近期，中国煤炭工业协会发布了《2022煤炭行业发展年度报告》（以下简称《报告》），《报告》显示，2022年，全国规模以上煤炭企业利润总额突破万亿，达到1.02万亿元，同比增长44.3%。与此同时，近期上市公司纷纷发布2022年业绩报告，主要发电企业煤电业务亏损明显，煤电经营面临较大压力。

(资料图片)

煤炭行业利润破万亿

集中度进一步提升

2022年国内煤炭行业利润再创新高。《报告》显示，2022年，全国规模以上煤炭企业营业收入4.02万亿元，同比增长19.5%；利润总额达到1.02万亿元，同比增长44.3%。自2021年煤炭价格快速上涨以来，煤炭行业利润连续两年超高速增长。2021年，全国规模以上煤炭企业营业收入3.29万亿元，同比增长58.3%；利润总额7023.1亿元，同比增长212.7%。

表1：全国煤炭行业部分经济技术指标

煤炭行业利润提升的主要原因包括煤炭价格的上涨和消费的持续增长。《报告》指出，2022年动力煤中长期合同（5500大卡下水煤）全年均价为722元/吨，同比上涨73元/吨；现货价格方面，2022年二季度以后价格呈现高位波动态势，年内价格峰谷差达到900元/吨左右。国家统计局的数据显示，2022年全国煤炭消费量增长4.3%。

近年来，煤炭行业的区域市场集中度明显提升。《报告》指出，部分省（市）由于煤炭资源枯竭、资源赋存条件差等原因，煤炭产量逐年减少或退出煤炭生产领域，煤炭生产重心加快向晋陕蒙新等资源禀赋好、竞争能力强的地区集中。从主要产煤省（区）原煤产量变化看，晋陕蒙新等4省（区）原煤产量由25.4亿吨增加到36.9亿吨，占全国的比重由64.3%提高到80.9%；山西、内蒙古年原煤产量迈入10亿吨级行列。

近年来，煤炭企业的营收规模也增长明显。《报告》显示，营业收入超2000亿元的煤炭企业数量从2012年的2家增加到2022年的7家。2022年8月，中国煤炭工业协会按申报企业2021年度营业收入为标准排出了2022中国煤炭企业50强名单，2021年排名前7的企业依次是山东能源集团、国家能源集团、晋能控股集团、陕西煤业化工集团、中煤集团、潞安化工集团、山西焦煤集团。2022年，山东能源集团营业收入为8270亿元，比2021年增长6.8%；陕西煤业化工集团2022年营业收入为5102亿元，同比增加约32%。

煤电经营亏损面仍较大

与煤炭行业利润创新高相反，煤电行业则面临较大的经营压力。

近期，国内上市公司相继发布了2022年年度报告。华能国际2022年归属于上市公司股东净利润亏损73.87亿元。其中，煤电板块利润亏损173.25亿元，风电、光伏盈利73.83亿元。华能国际在年报中指出，由于2022年度煤价仍居高位，公司煤机装机比例较高，新能源发电盈利未能覆盖煤电亏损。截至2022年底，华能国际可控发电装机容量12722.8万千瓦，燃煤发电装机容量为9405.8万千瓦，占比73.9%，风电、光伏装机共1990.4万千瓦，占比15.6%。

大唐发电2022年归属于母公司所有者的净利润亏损约4.1亿元。其中，煤电板块利润亏损60.53亿元，风电、光伏盈利27.29亿元。截至2022年底，大唐发电装机容量约7102.43万千瓦。其中，火电煤机4751.4万千瓦，约占66.90%；风电、光伏装机总计820.5万千瓦，占比约11.6%。

粤电力A2022年营业收入526.61亿元，同比增长18.45%（调整后）；净利润亏损30.04亿元，同比减少2.95%（调整后）。其中煤电板块净利润亏损39.51亿元，新能源净利润3.26亿元。截至2022年底，该公司燃煤发电控股装机容量2055万千瓦，占控股装机容量的69.2%，风电、水电、光伏、生物质等可再生能源发电控股装机容量275.42万千瓦，占比9.27%。

浙能电力2022年年度业绩快报公告显示，2022年归属于上市公司股东的净利润亏损18.56亿元。截至2021年底，浙能电力总装机容量3307.4万千瓦。其中燃煤机组装机容量2887.5万千瓦，占总装机容量的87.30%；燃气联合循环机组装机容量402.7万千瓦，占总装机容量的12.18%。

中国电力企业联合会在2022年10月发布的《2022年三季度全国电力供需形势分析预测报告》指出，2022年以来煤电企业采购的电煤综合价始终超过基准价上限，大体测算前三季度全国煤电企业因电煤价格上涨导致电煤采购成本同比额外增加2600亿元左右。大型发电集团到场标煤单价涨幅远高于煤电企业售电价格涨幅，导致大型发电集团仍有超过一半以上的煤电企业处于亏损状态，部分企业现金流紧张。

2023年“煤电顶牛”或将持续

2022年煤炭与煤电盈利分化明显，预计2023年煤电与煤炭的经营情况会逐渐向正常回归，如煤炭价格仍居高难下，“煤电顶牛”或将持续。

煤炭需求方面，《报告》预计2023年煤炭需求将保持适度增加。煤炭产量方面，2022年全国原煤产量45.6亿吨，同比增长10.5%。预计2023年我国煤炭产量将保持增长，但增幅回落。

淮北矿业在2022年年度报告中提出，2022年在国家保供增产政策下，煤炭供给能力大幅增强。但是，长时间高负荷生产下，煤矿安全更应警惕，预计2023年煤矿安全监察力度将进一步提高，短期煤炭阶段性供应紧张的情况可能反复出现。

《报告》指出，2023年全国煤炭供给体系质量提升、供应保障能力增强，煤炭中长期合同覆盖范围扩大，中长期合同履约监管继续加强，市场总体预期稳定向好，煤炭运输保障能力持续提升，预计煤炭市场供需将保持基本平衡态势。但当前国际能源供需形势依然错综复杂，加之受地缘政治冲突、极端天气、水电和新能源出力情况、安全环保约束等不确定因素影响，区域性、时段性、品种性的煤炭供需矛盾依然存在。

中电联发布的《2023年度全国电力供需形势分析预测报告》预测，电力供应方面，降水、风光资源、燃料供应等方面存在不确定性，同时，煤电企业持续亏损导致技改检修投入不足带来设备风险隐患上升，均增加了电力生产供应的不确定性。根据电力需求预测，并综合考虑新投产装机、跨省跨区电力交换、发电出力及合理备用等方面，预计2023年全国电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。

（图片来源：veer图库）